来源：期货日报
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伊朗南部阿巴斯港传出连续爆炸声
总台记者当地时间26日凌晨获悉，伊朗南部阿巴斯港传来3次爆炸声。随后有伊朗方面消息称，阿巴斯港发生大规模爆炸 。
随后不久 ，伊朗方面消息称 ，阿巴斯港局势已得到控制，相关方面正在进行调查以确定原因 。
此外 ，总台记者当地时间25日从伊朗方面获悉 ，伊朗使用新型防空系统“阿拉什弓箭手”在波斯湾上空击落一架“敌对 ”无人机。伊方称，该系统具备一定隐蔽能力 ，相关技术和作战细节尚未公开。
据悉 ，这一行动表明伊朗具备应对“隐身无人机 ”进入波斯湾空域的能力 。
美军称在伊朗南部实施自卫打击
据央视新闻报道，美国中央司令部发言人蒂姆·霍金斯上尉表示 ，美军25日在伊朗南部实施了自卫打击 ，“旨在保护美方部队免受伊朗军队构成的威胁” 。
美国中央司令部发言人称，打击目标包括导弹发射阵地以及试图布设水雷的伊朗船只 ，“美国中央司令部继续捍卫美方部队 ，同时在当前停火期间保持克制”。
以军对黎发起空袭
据央视新闻报道，当地时间25日晚，以色列国防军发布消息称 ，以军正在对黎巴嫩贝卡谷地以及黎境内其他地区的真主党基础设施实施打击 。
当地时间25日夜间 ，黎巴嫩方面消息称，以色列军队对黎巴嫩南部宾特朱拜尔 、提尔等地的多个城镇发起空袭 。西贝卡谷地遭到至少7次空袭。
当天稍早前 ，以色列总理内塔尼亚胡已指示军方进一步加大对黎巴嫩真主党的打击力度 。
内塔尼亚胡称 ，以色列“正与真主党处于战争状态 ”，以军近几周打死超过600名真主党武装人员 ，但不会放松军事压力 。
他说 ，真主党正通过无人机尤其是网络赋能无人机对以色列发动袭击，以方组建专项团队应对这一威胁。“当前需要做的是加大打击频度和力度 ，我们将对其予以决定性打击 。 ”他说 。
美称谈判“进展顺利” ，伊称“不轻易乐观 ”
据央视新闻报道，由伊朗议长卡利巴夫率领的伊朗代表团25日前往卡塔尔首都多哈。
卡塔尔外交部一名官员表示 ，除了卡利巴夫 ，代表团成员还包括伊朗外交部长阿拉格齐 。这名官员还透露，会谈重点讨论包括霍尔木兹海峡 、伊朗高浓缩铀库存、伊朗海外被冻结资金等问题 。
一名了解伊朗高级代表团在多哈会谈情况的消息人士当天晚些时候表示，在卡塔尔斡旋下 ，美国与伊朗已就伊朗被冻结金融资产问题达成一项谅解。
同一天 ，美国总统特朗普在社交媒体上发文称，与伊朗的谈判“进展顺利 ” ，并强调美伊之间“要么达成一项伟大且意义重大的协议 ，要么就不会有任何协议”。他同时发出强硬警告：如果达不成协议，“那就回到前线 ，回到交火状态 ，但规模会比以往更大 ” 。
特朗普还明确表态，他不会签署任何为伊朗获得核武器铺平道路的协议 。
然而 ，伊朗方面的表态则更为审慎。伊朗外交部25日表示 ，虽然伊美双方在大部分问题上已达成共识，但这并不意味着即将签署协议 。伊朗外交部发言人巴加埃当天表示 ，美国在政策制定和决策层面存在“制度性的动摇与反复 ” ，伊方已经看到其立场反复变化，因此不会轻易乐观 。
贵金属价格反弹
5月25日，国内贵金属价格迎来企稳反弹行情。截至当日下午收盘 ，沪金期货主力2606合约上涨0.71% ，沪银期货主力2608合约上涨0.71% 。
徽商期货贵金属分析师从姗姗在接受期货日报记者采访时表示，受美伊谈判出现积极进展的影响 ，市场风险偏好回暖 。此外 ，美元走弱、美债收益率回落也让贵金属市场面临的宏观压力得到边际缓解。需要注意的是，白银因兼具工业属性 ，受光伏 、算力基建等需求提振 ，其价格弹性更高，因此涨幅也更为明显 。
新湖期货贵金属研究员肖静瑜表示 ，受中东局势变化影响 ，国际油价昨日大幅回落 。此前，市场担心油价上涨推升美国经济通胀 ，曾持续计价美联储将在年内开启加息 ，导致美债收益率大幅上行，贵金属价格普遍承压。
肖静瑜进一步分析称，若霍尔木兹海峡全面重启 ，将大幅缓解市场对美国经济通胀的担忧 。当前 ，5年期美债收益率的下行斜率已超过10年期美债收益率，这显示出市场对中期利率的锚定正在修正 。短期来看 ，前期市场对美联储利率决策的定价过于悲观 ，若中东局势持续好转，金价有望继续反弹。
谈及贵金属价格未来走势 ，上述受访者均认为 ，短期上行空间有限。
从姗姗表示，市场对美联储的货币政策预期已从年初的降息转为年底的加息 。芝商所FedWatch工具显示 ，美联储6月维持利率不变的概率超过98% ，且7月后加息的预期明显升温 。她判断，短期来看 ，美联储加息的预期将抑制贵金属价格反弹。
肖静瑜也认为 ，市场对美联储利率决策的悲观定价需要时间修复，短期贵金属价格反弹更多是在修正前期的过度预期 。
从姗姗表示，中东冲突对贵金属价格的影响并非单一方向的：局势降温 ，油价回落 ，通胀反弹预期随之降温，从而提振贵金属价格；反之 ，将抑制贵金属价格 。
“投资者应关注地缘事件的‘双刃剑’效应。”丛珊珊说 。
“尽管短期扰动较多 ，但中长期贵金属价格的上行逻辑并未动摇 。 ”从姗姗认为，全球地缘风险中枢整体抬升 ，叠加国际货币体系重构 ，贵金属的避险与保值属性将持续凸显，将为贵金属价格上涨提供支撑。
肖静瑜认为 ，当下 ，全球主权信用风险上升 、地缘政治极化、去美元趋势增强以及央行购金等因素对贵金属价格的支撑依然坚实 。其中，中东冲突不仅加剧了美国的财政压力 ，更损害其盟友利益 ，加速了旧有国际秩序裂痕的扩大，后续贵金属价格可能偏强运行 。
