企业结汇需求继续释放,资金供给强于需求格局或延续

  国开债ETF博时(159650)基金经理 吕瑞君

企业结汇需求继续释放,资金供给强于需求格局或延续-第1张图片

  上周五(5月22日) ,银行间流动性边际收敛,主要资金价格有所上行,当日央行净投放1525亿元 。本周一银行间流动性持稳 ,跨月资金价格有所上行 ,当日央行净投放为2570亿元。此外,当日央行开展6000亿元1年期MLF操作,本月有5000亿元1年期MLF到期 ,净投放为1000亿元。本周二银行间流动性边际宽松,主要资金价格略有下降,当日央行净投放为2485亿元 。本周三银行间流动性持稳 ,主要资金价格变化不大,当日央行净投放1276亿元 。本周四银行间流动性持续平稳,主要资金价格变化不大 ,当日央行净投放13亿元。本周四(5月28日)相较于上周五,DR001下行1bp收于1.31%,DR007下行1bp收于 1.36%。

  海外方面 ,美国《华盛顿邮报》24日报道称,美国和伊朗已就一份谅解备忘录框架达成一致,一旦签署 ,将在30天内全面恢复霍尔木兹海峡的航运 。报道援引美政府一匿名高级官员的话称 ,美国和伊朗已制定一份谅解备忘录“框架”,包括延长停火60天,以便双方就永久结束伊朗战事达成“最终协议 ” ,其间霍尔木兹海峡将进行排雷并重新开放。该官员表示,这份谅解备忘录包括“承诺”伊朗不会拥有核武器。未来两个月内,美伊双方将讨论执行这一承诺的“机制” 。不过 ,美伊双方24日并未签署任何协议。

  国内方面,4月主要机构对债券增持力度有所下滑,或更多受到利率债净增规模明显下降的影响。4月资金面宽松主导债市迎来一波较快的收益率下行行情 ,在企业结汇需求继续释放的背景下,资金供给强于需求的格局或延续,导致银行间流动性持续充裕 ,商业银行继续维持较大规模的增持力度,尽管增持规模环比有所下滑,但主要是受到利率债供给环比下滑的影响 。不过广义基金和境外机构仍然延续减持趋势 ,主要受到同业存单供给规模压缩影响 ,机构多以减持同业存单为主。

  后续来看,企业结汇需求有望释放支撑银行间流动性,债市情绪也有望在资金面宽松后更加积极 ,助力为债券需求继续提供支撑。

  国开债ETF博时(159650)投资标的为银行间市场国开债 。政策性金融债的信用评级高 、体量大、流动性好,是值得考虑的投资标的。因此,国开债ETF博时(159650)具有流动性好、信用风险低 、较低波动的特点 ,风险收益比合理,可现金申赎 、场内交易灵活,是短久期配置的较好工具。

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  博时中债0-3年国开行ETF 159650 风险等级:中低

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  您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同 、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书 ,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验 、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力 ,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策 。

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